Madagascar a bénéficié d’un programme de Facilité Elargie de Crédit, d’une durée de trois ans à décaisser en sept tranches, lequel a été approuvé par le Conseil d’Administration du FMI le 28 Juillet 2016. La FEC est un mécanisme de prêt qui permet d’accompagner des programmes de manière soutenue à moyen et à long terme, dans les cas de difficultés persistantes de balance de paiements.
Le dossier de Madagascar sera présenté au Conseil d’Administration du Fonds Monétaire International cette semaine, suite à la sixième revue du programme soutenu par la Facilité Elargie de Crédit qui a été réalisée. Il y aura-t-il un décaissement de la dernière tranche du programme ou pas ?
A titre de rappel, une équipe du Fonds Monétaire International (FMI) dirigée par Charalambos Tsangarides, le Chef de mission pour Madagascar, s’est rendue à Antananarivo du 11 au 25 novembre 2019 pour mener la dernière revue du programme de réformes économiques de Madagascar soutenu par la Facilité élargie de crédit (FEC). Aux termes de cette mission, il a indiqué entre autres que la mise en œuvre du programme soutenu par la FEC qui expire au début de 2020 est restée satisfaisante. Les autorités ont rempli tous les critères de réalisation de juin 2019, ainsi que l’objectif indicatif relatif à la collecte des recettes fiscales. «Toutefois, l’objectif indicatif relatif aux dépenses sociales prioritaires financées sur ressources intérieures a été manqué, avec un écart important (…). Malgré la renégociation réussie des marges de distribution sur les prix des carburants, l’écart persistant entre les prix de référence et les prix à la pompe a conduit à l’accumulation continue d’un léger passif envers les distributeurs».
Comme le programme de réformes soutenues par la FEC prend fin, plus d’uns se demandent ce qu’il en est de l’après FEC. Le FMI est une organisation un peu rigide et il n’y a pas énormément d’options, de programmes disponibles. Pour Madagascar a priori, une nouvelle FEC sera préférentielle. C’est un instrument qui est resté souple en matière de conditionnalités. Des discussions avec les autorités malgaches sur les relations avec le FMI au-delà de la FEC ont eu lieu. Qu’en sera-t-il ? Wait and see.
C.R
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