Gouvernement central : Une dette de 11.843,4 milliards MGA à fin décembre

Gouvernement central : Une dette de 11.843,4 milliards MGA à fin décembre

La dette du Gouvernement Central à fin décembre 2015 est estimée à 11.843,4 milliards MGA (3 316,6 millions USD) équivalent à 39,3% du Produit Intérieur Brut (PIB) selon la Stratégie de la Dette à Moyen Terme (2016-2018) publiée par le Trésor Public sur son site-web.

Dette extérieure
Le portefeuille de la dette du Gouvernement central est constitué essentiellement par les emprunts extérieurs, représentant 74,0% de la totalité de ses dettes. A fin décembre 2015, elle est estimée à 8 323,7 milliards MGA et se compose principalement de dettes envers les organismes multilatéraux. Cette prépondérance de la part des emprunts multilatéraux dans la dette extérieure est expliquée par la maximisation du recours aux emprunts extérieurs concessionnels.
«A fin décembre 2015, les prêts hautement concessionnels comme ceux envers IDA, FAD et FIDA et dont l’élément-don est supérieur à 50,0%, à longue maturité et à taux d’intérêt fixe, représentent 81,5% de la dette extérieure de Madagascar suivis des prêts concessionnels à taux fixe, dont l’élément-don est compris entre 35,0% et 50,0%, comme ceux envers BADEA, BEI et quelques créanciers bilatéraux (tels que Corée, France, etc.) à 15,7%».
La part des prêts semi-concessionnels à taux d’intérêt fixe , comme ceux envers Chine, OFID et Abu Dhabi, sont estimées à 2,8% de la dette extérieure.
Le financement exceptionnel de 55 millions USD au titre de la LFR 2015 n’est pas pris en compte dans l’encours de la dette extérieure à fin 2015 puisque son décaissement est supposé se réaliser au début de cette année 2016.

Dette intérieure
La dette intérieure représente 26% de la totalité des dettes du Gouvernement Central, soit 2 919,7 milliards MGA (861,3 millions USD).
A fin décembre 2015, l’instrument Bon de Trésor par Adjudication BTA compte pour 32,9% du portefeuille de la dette intérieure, soit 961,9 milliards MGA. En effet, parmi les instruments de financement de la dette intérieure, le BTA reste l’instrument le plus utilisé. En effet, avant l’année 2015, c’est le principal instrument de financement intérieur utilisé sur le marché domestique.
Les Bons de Trésor Fihary BTF ne sont encore qu’au stade de lancement. Le recours à cet instrument est limité.
Parmi les autres instruments on peut citer les dettes titrisées, les dettes envers les sociétés privées… Au titre de la Loi de Finances Initiale (LFI) 2016, le montant maximal d’emprunts extérieurs et intérieurs pouvant être contracté par le Gouvernement Central, se chiffre respectivement à 4 869,2 milliards MGA et à 2 500 milliards MGA.

Recueillis par C.R

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